240亿市值 锦欣生殖上市：4770万对不孕夫妻 撑起一个IPO！

• 【240亿市值 锦欣生殖上市：4770万对不孕夫妻 撑起一个IPO！】中国4770万对不孕不育夫妻，撑起了一个备受瞩目的IPO。锦欣生殖医疗集团今日在港交所挂牌，股票代码01951。发行价为8.54港元每股。截至发稿前，涨幅超18%，报价9.9港元，成交额12.93亿港元，市值240亿港元。（投资界）

  

  　　中国4770万对不孕不育夫妻，撑起了一个备受瞩目的IPO。

  　　投资界6月25日消息，锦欣生殖医疗集团今日在港交所挂牌，股票代码01951。发行价为8.54港元每股。截至发稿前，涨幅超18%，报价9.9港元，成交额12.93亿港元，市值240亿港元。

  　　对于大众而言，辅助生殖领域一向隐秘。如今锦欣上市，非公“辅助生殖第一股”正式诞生，揭开了这门生意的冰山一角。

  　　“买买买”后分拆上市：

  　　一年营收超6亿，吞下美国辅生巨头

  　　实际上，此次赴港上市的主体——锦欣生殖医疗是由成都锦欣医疗投资管理集团(下称“锦欣集团”)拆分而来，根基深厚。

  　　锦欣集团成立于1951年，医疗、生殖及康养是三大支柱产业，曾成功地完成公立医院改制。而锦欣生殖医疗的业务最早可追溯到2003年，当时由来自锦欣集团前身公司的医生及管理人员组成团队成立锦江生殖中心，提供AIH、辅助生殖服务及相关治疗。

  　　因2003年1月获四川省卫生厅批准提供AIH治疗，锦江生殖中心成为四川首批获发牌照提供辅助生殖服务的机构之一，自此业务迅速扩张。

  　　2010年，锦欣集团设立成都西囡医院，该医院的前身早在2006年取得了辅助生殖的相应牌照。之后，作为企业重组的一部分，2016年8月先前成都西囡医院转让其资产予成都西囡医院。

  　　除自身有机蜕变外，锦欣集团也在华南及美国进行收购，迅速扩张。2017年1月，锦欣医疗以现金对价61126万元收购同样拥有牌照的深圳中山医院。根据弗若斯特沙利文报告，深圳中山医院采用IVF-ET技术在深圳实现首例婴儿诞生，并采用ICSI 技术在深圳实现首例婴儿诞生。

  　　2018年5月3日，锦欣生殖医疗注册成立。在上市之前，锦欣还大手笔收购了美国医疗机构HRC Management.HRC Medical1988年在美国由一群生殖医生成立，根据弗若斯特沙利文报告，HRC于2017年在美国西部辅助生殖服务市场中排名第一，进行了4,371个IVF治疗周期。

  　　辅助生殖服务由两种技术组成——人工授精和试管婴儿技术(IVF)。与人工授精相比，IVF目前已被广泛使用，并于中美辅生市场占据约95%的市场份额。

  　　在竞争激烈的IVF领域，锦欣生殖医疗的地位不容小觑。2017年，锦欣医疗进行了18018个IVF治疗周期，这项数据在国内辅助生殖服务市场中位列第三，而在非国有辅助生殖服务市场中占据首位。

  　　同样根据报告，锦欣生殖医疗集团于2017年中国区域内的辅助生殖医疗机构的成功率较高，达53%，而全国平均水平则为45%。

  　　这也成为锦欣营收的主要来源。招股书显示， 2016年、2017年、2018年前9个月，锦欣实现营收分别为3.46亿元、6.63亿元、6.7亿元；经调整后净利分别为1.00亿元、1.98亿元、2.02亿元。

  　　知名VC/PE入局

  　　华平两轮追投，红杉、高瓴加持

  　　在锦欣集团重组及并购过程中，资本发挥了重要作用。锦欣生殖自2016年以来通过多轮融资，吸引包括华平、信银投资、红杉中国、汇桥资本、药明康德、高瓴等在内的众多VC/PE及产业基金，可谓星光熠熠。